昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民(mín)法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院(yuàn)的(de)仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒(héng)聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关(guān)协(xié)议，向恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒(héng)大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深圳经(jīng)济特区房(fáng)地(dì)产（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思家(jiā)印履行增(zēng)资(zī)协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本(běn)公司以人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与曾经的(de)战略投(tóu)资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限制高(gāo)消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支(zhī)持进一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示(shì)，本月(yuè)迄今的关键数据并(bìng)未让她相信(xìn)物价(jià)压力正在消退。鲍(bào子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思)曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保持(chí)足(zú)够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费者的长期(qī)通胀预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经济(jì)前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月(yuè)密(mì)歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该预期可(kě)能会自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美(měi)联储当(dāng)时(shí)决定(dìng)激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的(de)新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相(xiāng)当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是(shì)周四(sì)，纽约(yuē)银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年(nián)10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部(bù)高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预(yù)期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业(yè)金(jīn)人(rén)数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数(shù)据(jù)使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一(yī)方(fāng)面悲观(guān)的全球经济预(yù)期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素(sù)交织(zhī)，贵(guì)金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员(yuán)接连发(fā)表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数(shù)反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际(jì)货(huò)币(bì)体(tǐ)系表现出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国(guó)际储备(bèi)中的(de)权重(zhòng)下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是(shì)重要的选项，这对黄金的(de)实物需求(qiú)有非(fēi)常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格形成(chéng)一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预(yù)期(qī)有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对高(gāo)利率(lǜ)的(de)环境(jìng)下，美国的经济及(jí)金融领域(yù)的压力必(bì)然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今年(nián)美国银行业风险事件(jiàn)上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要(yào)受(shòu)美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前(qián)由(yóu)于美(měi)国核(hé)心通(tōng)胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存(cún)在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危机(jī)时期的各(gè)环节重要(yào)时(shí)间节(jié)点，在(zài)当(dāng)前距离可(kě)能(néng)最早(zǎo)将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进而导致评级下调情形出现，将(jiāng)会(huì)对市(shì)场形成(chéng)较大(dà)冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪(xù)升温可能(néng)令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表现(xi子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思àn)强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关(guān)的数据同样不(bù)理想，这(zhè)激发(fā)了(le)市(shì)场再度对经济(jì)展望担(dān)忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等(děng)此前(qián)相对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙(chéng)看来(lái)，当(dāng)下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲观(guān)，引发工业(yè)品回落(luò)，白银在(zài)此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联储目前在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息(xī)的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济(jì)展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品(pǐn)在(zài)价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处(chù)于(yú)低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产投(tóu)资、工业(yè)增加值和消费品零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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