财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理品(pǐn)的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的(de)产品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票(piào)和(hé)基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期(qī)债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监(jiān)会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本(běn)身(shēn)保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过多(duō)次(cì)调整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定(dìng)利(lì)率产(c母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理hǎn)品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通(tōng)过(guò)发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率等降低负(fù)债(zhài)端(duān)成本。

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