近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)持续发酵，市(shì)场(chǎng)也(yě)预期此次(cì)央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多(duō)个相关板块和个(gè)股迎来(lái)上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而(ér)基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细(xì)分板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块(kuài)统计国企(qǐ)股(gǔ)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅(fú)均(jūn)值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动分(fēn)化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日(rì)）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资(zī)金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个(gè)股方面，仍有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院本周累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估值(zhí)修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统(qǐ)改革的深度(dù)价值挖(wā安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统24px;'>安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)掘方(fāng)面仍有较(jiào)大(dà)增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入(rù)上(shàng)市平台(tái)或重(zhòng)组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前(qián)估(gū)值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值(zhí)逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行(xíng)情，如公共事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共事(shì)业、交运(yùn)和(hé)通信。

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