券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思>

　　4月(yuè)28日(rì)，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披(pī)露一(yī)季报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部(bù)券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部(bù)券商(shāng)及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高(gāo)的增速(sù)杀(shā)入营(yíng)收排名前十(shí)，其一季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期(qī)末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支(zhī)出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回(huí)暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公司(sī)在政(zhèng)策(cè)放松预期下(xià)实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成(chéng)为影响国(guó)金(jīn)证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一(yī)季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异(yì)化(huà)监管(guǎn)的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营业(yè)务(wù)冲击(jī)大的公司预期将(jiāng)在(zài)年内(nèi)实(shí)现较大幅(fú)度的(de)改(gǎi)善(shàn)。

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