踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出(chū)了回A上市(shì)后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了(le)2023年一季报，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司(sī)下周一股价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零(líng)截至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其(qí)重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网(wǎng)广告(gào)及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收(shōu)入(rù)为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外(wài)，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发(fā)40水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样00多亿的三六零进入(rù)2023年突(tū)然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势(shì)，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也(yě)在(zài)不(bù)同场合、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大(dà)模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务(wù)数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而(ér)三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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