看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一(yī)度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qiá结婚以后他那个越来越大了n)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历(lì)史(shǐ)同期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美结婚以后他那个越来越大了豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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