近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或(hu母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸ò)流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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