随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待(dài)发订(dìng)单，一部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(shì)优先(xiān)国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yà悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词n)说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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