财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内(nèi)容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利(lì)率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配(pèi)置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评估(gū)利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司(sī甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式来避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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