美东时间周三，美联(lián)储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的(de)其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的(de)不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决(jué)定(dìng)加息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关(guān)重要(yào)的是(shì)不要(yào)传达(dá)降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高利率或(huò)是维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了(le)对(duì)盈(yíng)利能力(lì)下降的(de)预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度(dù)关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与(yǔ)市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)继续举行(xíng)债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持(c翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音hí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截至翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对二季度(dù)的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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