随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写àn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写应(yīng)的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据(jù)的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复(fù)有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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