今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而(ér)公募(mù)基金2023年一季报揭开了(le)基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金经(jīng)理的母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报表示(shì)，一季度在人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要(yào)投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能领域(yù)，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将至。产业端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周(zhō母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理u)期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动(dòng)，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务(wù)是(shì)为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人工智(zhì)能领域(yù)提提供以芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基(jī)础的(de)解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可(kě)投(tóu)港股的(de)兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写道，一季(jì)度初(chū)期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大(dà)概率偏(piān)弱的(de)判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了(le)我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的(de)定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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