公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其(qí做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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