今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了(le)全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开(kāi)了(le)基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑(pǎ茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种o)，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权益基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基(jī)金一(yī)季度主要投资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出(chū)现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本(běn)保持(chí)在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没(méi)有太(tài)大(dà)变化，前十(shí)大(dà)重茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的芯片(piàn)产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产(chǎn)业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领(lǐng)域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的(de)《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的(de)营收增(zēng)长起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务(wù)是为云计算和(hé)人(rén)工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目(mù)前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截(jié)止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个(gè)多(duō)亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱(ruò)市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局(jú)了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航(háng)信息(xī)网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部(bù)分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临(lín)业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机(jī)等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致(zhì)对部(bù)分(fēn)行(xíng)业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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