钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技(jì)是真跨界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项目进(jìn)展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连(lián)板”和(hé)“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全失灵，股价又在(zài)4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收(shōu)获(huò)了短暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未(wèi)掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价(jià)过山车(chē)式的(de)涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传艺科(kē)技高调(diào)跨界(jiè)钠电(diàn)赛(sài)道(dào)故事(shì)的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时(shí)间733是什么意思不过10多月，规划产能已经从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资(zī)成本(běn)？巨(jù)头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持续(xù)下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又该如(rú)何消化？过(guò)往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何(hé)让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过山(shān)车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电池(chí)便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度(dù)较(jiào)低，导(dǎo)致其(qí)研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技(jì)术完成突破以及锂价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重(zhòng)回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离(lí)子电池，掀(xiān)起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风(fēng)口带到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调(diào)宣(xuān)布入局(jú)。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元(yuán)通(tōng)过全资子公司(sī)江(jiāng)苏(sū)智纬电子科技有限公司(sī)（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠(nà)电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话(huà)会议，向合计64名分析师和(hé)个人投(tóu)资(zī)者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股(gǔ)价(jià)更加疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的(de)前车在前，传艺科技开始(shǐ)有(yǒu)意无(wú)意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往(wǎng)在公告披露后(hòu)录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不(bù)到半年的时(shí)间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无(wú)论其如(rú)何发布“利好”消息，股(gǔ)价也(yě)再(zài)难掀大733是什么意思风浪，反而随(suí)着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间已(yǐ)经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并(bìng)在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外(wài)发布(bù)钠电池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注(zhù)函回复的公告(gào)》补充披(pī)露相关事(shì)项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股(gǔ)价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归(guī)根(gēn)结底还是其(qí)资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地购(gòu)置(zhì)及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日(rì)在公开场(chǎng)合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目(mù)，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠(nà)电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说(shuō)法，传艺科技在(zài)上(shàng)述的(de)54亿元资金外，还(hái)需要更(gèng)多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投(tóu)入(rù)。

　　但(dàn)现(xiàn)实是(shì)，传艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动(dòng)动(dòng)辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备(bèi)和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模(mó)组(zǔ)和鼠标(biāo)等输入类设备及(jí)通(tōng)讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当年(nián)公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾(céng)详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠(nà)离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元，足(zú)见(jiàn)其(qí)在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自(zì)有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明显，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日(rì)公司(sī)公告(gào)称，传艺科技及(jí)子公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成的(de)联合银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于(yú)公(gōng)司钠(nà)电池项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银(yín)行处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度(dù)向特定(dìng)对象发行(xíng)股票(piào)预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依(yī)赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民(mín)公(gōng)开演讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛(tài)媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电池全供(gōng)应链项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现(xiàn)年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当前(qián)基(jī)础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这(zhè)个(gè)故事并不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德(dé)时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产(chǎn)品、量产(chǎn)并(bìng)大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德(dé)时代落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面(miàn)，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而传艺科(kē)技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博新(xīn)能(néng)源签订项目合作(zuò)或(huò)战略合作协议(yì)外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每(měi)每(měi)有(yǒu)投资者问(wèn)及客户(hù)情况时，公(gōng)司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工(gōng)具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与多名客户签订(dìng)了销售订单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至于具体的客户(hù)名称和订单金额，一直(zhí)语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落地正(zhèng)数(shù)倍级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新(xīn)能源(yuán)事业部(bù)钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠(nà)电池产能(néng)将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电(diàn)池行业产(chǎn)能利用率，钠电池(chí)落(luò)地的产能中可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大比例(lì)的替代(dài)。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其(qí)在调研记(jì)录(lù)中预测，预(yù)计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠(nà)电池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨的(de)背(bèi)景下作(zuò)为“替代”而被(bèi)推(tuī)到台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价(jià)已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应安全(quán)，不太(tài)可能成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术(shù)一定要发展，因为它(tā)是(shì)锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池(chí)性(xìng)能比较接近磷(lín)酸(suān)铁锂电池，高能量密度(dù)的(de)也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂(lǐ)原料价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善(shàn)后，规(guī)模量(liàng)产后(hòu)钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池(chí)的(de)理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依然(rán)存(cún)在，并且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打(dǎ)开(kāi)，该成(chéng)本临(lín)界点仍(réng)有进一(yī)步下(xià)探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后(hòu)，能和(hé)锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电(diàn)池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以(yǐ)下(xià)时(shí)，钠离(lí)子电(diàn)池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利(lì)润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电(diàn)池定价主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户(hù)的价格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市(shì)场还担忧传(chuán)艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军(jūn)钠电领域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过往投资履(lǚ)历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资(zī)上(shàng)缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元(yuán)投向薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就(jiù)变更募资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资(zī)金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项(xiàng)目，已经使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合(hé)川(chuān)区工(gōng)业园区核心区(qū)高阳路(lù)30号，实(shí)施主(zhǔ)体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中(zhōng)的(de)SMT工序(xù)实施地点(diǎn)由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏省高邮市经开区(qū)凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余募(mù)资（已投入(rù)募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及(jí)建(jiàn)成项(xiàng)目实际效益与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)建设期(qī)仅(jǐn)12个月，达产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方米中高端(duān)印制(zhì)电路板建设项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达产年(nián)实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过去(qù)了，截至2022年(nián)12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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