昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协(xié)议。另(lìng)一位消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们(men)在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据美(měi)国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市(shì)值(zhí)突破1万亿(yì)美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于(yú)市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键(jiàn)底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创(chuàng)下(xià)近半年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日(rì)期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定(dìng)资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国(guó)内钢(gāng)材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场(chǎng)对(duì)下(xià)游(yóu)需(xū)求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色时预期(qī)中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，在(zài)期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利(lì)于(yú)行(xíng)业(yè)供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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