美国债务违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露(lù)出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)元电荷e等于多少？。元电荷e等于多少？事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时(shí)的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和(hé)美国债(zhài)务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短的(de)国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期(qī)违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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