总市值超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义保障了期(qī)权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型(xíng)的期(qī)权(quán)品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的(de)。