五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银(yín)行(xíng)。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和(hé)党人必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来一直在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却(què)发现它还(hái)是没有(yǒu)来，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒(xǐng)了(le)。你会(huì)静默(mò)，手握着(zhe)星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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