美国债务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义(yì)务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎(yí三件套是哪三件ng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的。”三件套是哪三件

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成(chéng)了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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