公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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