财联(lián)社(shè)4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经常(cháng)听(tīng)到(dào)的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医(yī)保部门(mén)发布(bù)公告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔种植医疗服(fú)务(wù)收(shōu)费、种植体(tǐ)集(jí)中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单颗(kē)种植牙的(de)价格降低(dī)一(yī)半(bàn)左右。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不(bù)再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医保局披(pī)露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约(yuē)占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经(jīng)记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北(běi)京民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日(rì)即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合(hé)后的(de)山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格落(luò)地执行，种植(zhí)牙相关的(de)咨询(xún)量(liàng)、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其(qí)中手术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副主任(rèn)医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来(lái)国内的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这(zhè)个目标或许一年后就能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产替代(dài)”。但(dàn)对于(yú)临床应用时间短、案例(lì)少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多(duō)的(de)临床应用数据(jù)和(hé)案(àn)例，对未(wèi)来长期(qī)的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付能力提高，近(jìn)年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根据牙博士(shì)招股说明书(shū)，2020年(nián)国(guó)内种植牙市(shì)场规(guī)模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将(jiāng)增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设(shè)备和耗材企业(yè)：种植类如(rú)华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的研报(bào)中表示(shì)，种植牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同时加速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设(shè)备(bèi)依托性价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游(yóu)核(hé)心零部件上市公(gōng)司(sī)主要为奕(yì)瑞科技(jì)、康(kāng)众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面(miàn)临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投(tóu)资者视(shì)为坡长雪厚的(de)黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科(kē)的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医(yī)疗这一(yī)家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直(zhí)备(bèi)受资100块钱值多少美元，100美元是几百元钱(zī)金的追(zhuī)捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数(shù)据来看，种植(zhí)业(yè)务位(wèi)列(liè)通策医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来(lái)说，种植牙业务是不可(kě)或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集采，通策(cè)医疗的(de)盈(yíng)利能力(lì)很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙最(zuì)终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题(tí)是(shì)，怎(zěn)么能把这些增量转化为自(zì)己的增量。竞争来自参(cān)与集采的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够量的(de)种植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的(de)回复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发(fā)布的财报中提(tí)及——医(yī)护人才储备(bèi)，这也是其(qí)这两(liǎng)年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗(liáo)在调(diào)研(yán)内(nèi)容纪(jì)要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了40名医生储(chǔ)备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短的时间成为当(dāng)地(dì)第(dì)一(yī)的口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)。值得注(zhù)意的是，通(tōng)策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视(shì)为(wèi)“未(wèi)来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目(mù)前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生(shēng)的储(chǔ)备已经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量更(gèng)容易(yì)形成规模效(xiào)应(yīng)。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加仍有望形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底(dǐ)在(zài)机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对(duì)医生的技术要求(qiú)并没(méi)有那么高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软(ruǎn)件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院市场而言(yán)，集采(cǎi)消息和(hé)盈(yíng)利曲线下降关系也不(100块钱值多少美元，100美元是几百元钱bù)大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压下(xià)来了。低于4500元的(de)种植价(jià)格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说(shuō)到(dào)。目(mù)前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租(zū)、水(shuǐ)电(diàn)以及人(rén)工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工(gōng)作人(rén)员(yuán)曾(céng)表示，目(mù)前(qián)80％的(de)民(mín)营连锁口腔机构都处(chù)于(yú)亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话(huà)破灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士给予了一个乐观的预(yù)测，当集(jí)采(cǎi)降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗(liáo)需(xū)求(qiú)的(de)种植牙，将会(huì)成为百姓们的基本需求(qiú)——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙的市场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的局(jú)面。但(dàn)这并(bìng)不是(shì)在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材价格(gé)下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人士表示最担心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执(zhí)业的(de)。即(jí)便(biàn)在(zài)改革开(kāi)放之前，全(quán)国各(gè)地(dì)的个体牙医也(yě)不(bù)在少(shǎo)数(sh100块钱值多少美元，100美元是几百元钱ù)。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊(zhěn)所(suǒ)加(jiā)起来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院或诊所的(de)一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科(kē)诊所都(dōu)是(shì)“个体户(hù)”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生的(de)个人(rén)能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容(róng)易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利在上游的(de)厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑过高的运营成本(běn)时(shí)，一些诊(zhěn)所不得(dé)不关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法(fǎ)，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在(zài)80岁的时候每个(gè)人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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