在锂价(jià)初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何(hé)看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌(diē)不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落(luò)在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价又迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方面也(yě)给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大(dà)规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢)、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目(mù)等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度(dù)末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西(xī)宜(yí)春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是(shì)缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到(dào)，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库(kù)存，电池(chí)本身(shēn)库存(cún)不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液库存(cún)周期大(dà)幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德(dé)时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升(shēn柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢g)空间预计会高于动力电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业(yè)务(wù)已经占到(dào)其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求(qiú)量大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的标(biāo)准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢