中共中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出加快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩等(děng)设施建设。国(guó)常(cháng)会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前(qián)建设充电(diàn)基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日(rì)发布数据(jù)显示，4月公共(gòng)充电桩数量比(bǐ)3月(yuè)增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新(xīn)增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充(chōng)电桩核(hé)心部件制造商(shāng)、20KW汽(qì)车充电模块试(shì)生产的(de)英可瑞最(zuì)近三个(gè)交易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合科(kē)技4月25日迄今股(gǔ)价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价走(zǒu)势周线图(tú)

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计(jì)2023年将是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增(zēng)速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术(shù)带动充电模(mó)块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受(shòu)益(yì)于充电桩建设加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模(mó)块有望(wàng)迎来量利齐升。从(cóng)需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充(chōng)电桩建设中的占(zhàn)比以及单桩充(chōng)电功率将进(jìn)一步提升，进而提(tí)升充(chōng)电模块的需求(qiú)量。从盈利角度看，目前充电模块(kuài)单W价格已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和毛(máo)利率的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最(zuì)核(hé)心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉为直(zhí)流充电设备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等(děng)人在2月13日的(de)研报中指出(chū)，在直(zhí)流充电桩所需元器件构成(chéng)中，充电(diàn)模块成本(běn)占比(bǐ)最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电(diàn)模块为(wèi)核心(xīn)的(de)零部件生产制造，代表(biǎo)企业有通合(hé)科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及(jí)设备产业链(liàn)来看，上(shàng)游是生产(chǎn)设备零部件，充电模块应(yīng)用于(yú)直(zhí)流充电设(shè)备；中(zhōng)游是充电桩及其他充电设备生产商，包括直(zhí)流充电设备生(shēng)产商和交流充(chōng)电设(shè)备(bèi)生(shēng)产商；下游是运营(yíng)服务商及(jí)终(zhōng)端客户(hù)，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及配套3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人(tào)运营服务商。

　　竞争(zhēng)格(gé)局方面，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表示，由于充(chōng)电模块的生产技术(shù)要求较高且具(jù)备通信要求，目前主要以具备一定技(jì)术积(jī)累的充电模块供(gōng)应(yīng)商（英飞(fēi)源、华为(wèi)、中兴等电力(lì)电源或通讯(xùn)电(diàn)源企业）生(shēng)产，但(dàn)随(suí)着充(chōng)电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络平台化的(de)发(fā)展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进入充电模块生产环节，逐步实现充电模块的(de)自产自研(yán)（如特锐德旗下子公司(sī)特(tè)来电、中恒电(diàn)气等）。目前充电模(mó)块市占(zhàn)率前五的企(qǐ)业(yè)包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统(tǒng)计，在充电模(mó)块领域(yù)有所布局的A股上市公司包(bāo)括(kuò)通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体如下：

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