全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的(de)工具(jù)。另外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国(guó)和(hé)其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进(大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了jìn)的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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