5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业(yè)板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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