海通策(cè)略认(rèn)为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持续下滑，利润向下游转移；中游(yóu)制造(zào)盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算(suàn)机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费盈利改(gǎi)善(shàn)幅度放缓，券商和保(bǎo)险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和(hé)半导体产业盈利(lì)有待(dài)改(gǎi)善，其中受益于国产(chǎn)替(tì)代的(de)半导体材料和半导体设备维持较高增速，其中设备盈利加速增长；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈利增速持(chí)续提升(shēng)，主要受益于储能的快速(魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了sù)发展。

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