用友网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶(jiē)段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用(yòng)友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创(chuàng)公(gōng)司(sī)2001年5月(yuè)上(shàng)市(shì)以来单(dān)季最大亏(kuī)损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此(cǐ)对应(yīng)的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转(zhuǎn)型(xíng)阶段营收、净利同(tóng)步大增、股(gǔ)价大涨的同向共振，大相(xiāng)迥异。

　　目前(qián)，用友网络股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单季最大亏(kuī)损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚(wǎn)间发布2023年(nián)第一季度报(bào)告，一季度(dù)实现营业收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)亏(kuī)损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以来(lái)单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友(yǒu)网络发布(bù)的年报显示，2022年(nián)公(gōng)司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿(yì)元的(de)历史(shǐ)最(zuì)高肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌点之(zhī)后，用友网络(luò)连续第三(sān)年净(jìng)利(lì)下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历(lì)史新高之后(hòu)，用友网络股价(jià)就(jiù)总体上呈(chéng)下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套(tào)

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股价相对高(gāo)点(diǎn)进行(xíng)了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少机构(gòu)参与，包括高毅(yì)、葛(gé)卫东等知(zhī)名机构和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌年(nián)1月，用友网络(luò)披(pī)露定增(zēng)结果，增(zēng)发数(shù)量约1.7亿(yì)股，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿(yì)元(yuán)。当时，在(zài)定增(zēng)市场颇为活跃的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与(yǔ)了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增(zēng)结束之后，用友网(wǎng)络发布(bù)的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络的2022年(nián)各季度业绩更是连续爆雷：一季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报(bào)净利(lì)润(rùn)-2.558亿元(yuán)，同比(bǐ)下降218.93％；三(sān)季报(bào)净利(lì)润-5.395亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)525％。

　　在(zài)此背景下，用(yòng)友网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至(zhì)2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近六(liù)成(chéng)。而葛卫东的(de)总持股(gǔ)数(shù)，也从2022年一季度(dù)的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退出前十大股东(dōng)，在此期(qī)间，其减(jiǎn)持数量至少有4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来(lái)，用(yòng)友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服(fú)务(wù)转型第二(èr)阶段(duàn)道阻且长

　　在用友网络(luò)的(de)发展(zhǎn)历史(shǐ)上，其1.0阶段是通(tōng)过财务(wù)软件(jiàn)服(fú)务企业的会(huì)计电(diàn)算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服务(wù)企业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服(fú)务企业的数智化。

　　具体来(lái)说，从(cóng)2016年(nián)起，用友(yǒu)的3.0-I战(zhàn)略是(shì)转型云服务业务，引领(lǐng)中国企业级服务市场。在此基(jī)础上，公司(sī)2020年(nián)进入(rù)新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和(hé)运营(yíng)全球领先的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式(shì)发布了完全基(jī)于互(hù)联(lián)网架构(gòu)的(de)企业互(hù)联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人(rén)力(lì)云等(děng)云产(chǎn)品得到(dào)逐步发展，各领(lǐng)域云上线(xiàn)运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云(yún)”面世、云平(píng)台及领域服务快速发展(zhǎn)，第二个阶(jiē)段的(de)统一(yī)底(dǐ)座和服务融合(hé)。2022年8月(yuè)，经过6年(nián)的规(guī)模研发和持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式(shì)发(fā)布，用(yòng)友云进(jìn)入新的发展(zhǎn)阶段(duàn)。

　　从公司业务占(zhàn)比来看，用友网络云服务转(zhuǎn)型(xíng)取(qǔ)得了(le)较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现收(shōu)入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已成(chéng)为(wèi)公司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高(gāo)端(duān)市场份额来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整(zhěng)体市占率超(chāo)过70％，其中用友市占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华(huá)为将在4月启用自(zì)己研(yán)发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络(luò)股价直接跌停。尽管华为目前仅为自(zì)用，并(bìng)不一(yī)定会面(miàn)向外部市(shì)场提供高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对用(yòng)友(yǒu)在(zài)高端ERP软件市场(chǎng)竞争力信心的严重(zhòng)不(bù)足，也反应了其(qí)在高端(duān)市场的(de)进展不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转型(xíng)第(dì)一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐(jiàn)增长的同(tóng)时(shí)，净利润(rùn)也在同时逐年(nián)增长，且增幅(fú)远高于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶(jiē)段(duàn)，即2020年至今，其营收(shōu)仅仅小幅增长(zhǎng)，几乎可以说是踏步不前，净利润却大幅(fú)下跌，股价也因此(cǐ)大跌，公司(sī)市值(zhí)严(yán)重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段(duàn)，用(yòng)友的市(shì)值还是有很(hěn)大的提升(shēng)空间。但从(cóng)目前的(de)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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