近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企(qǐ)主题(tí)的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪(xù)面和资金(jīn)面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股(gǔ)，1ma等于多少a，1ua等于多少aA股整体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)1ma等于多少a，1ua等于多少a涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一(yī)级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅(fú)居前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美(měi)容(rón1ma等于多少a，1ua等于多少ag)护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平(píng)均涨幅(fú)居前的(de)方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字(zì)媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近(jìn)期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为(wèi)市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本(běn)周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改革(gé)的深度价(jià)值挖掘(jué)方面(miàn)仍(réng)有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预期的板(bǎn)块和(hé)标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近期(qī)有所改善，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业(yè)、交运和(hé)通信。

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