近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时(流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点shí)代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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