芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失(shī)业率的因(yīn)素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素(sù)是青年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假(jiǎ)如今年(nián)3月(yuè)分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)人数(shù)约(yuē)为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的(de)下(xià)降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分群(qún)体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初(chū)次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口(kǒu)的(de)增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业(yè)人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部(bù)分，另一(yī)部(bù)分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫情后(hòu)经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字g>

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同(tóng)期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重点(diǎn)研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率的(de)主(zhǔ)要(yào)是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力的(de)变化(huà)。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能(néng)忽视。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是(shì)失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分(fēn)母在(zài)下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统(tǒng)计(jì)局在3月就业数据(jù)解(jiě)读时(shí)，披(pī)露(lù)了当前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的青(qīng)年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口中，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一(yī)比例在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大(dà)致(zhì)类似(shì)，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的(de)特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的(de)行业(yè)分布是由(yóu)就(jiù)业分(fēn)布(bù)决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济(jì)分(fēn)类的农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业(yè)吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科(kē)学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业(yè)是过(guò)去(qù)十年青年就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行业平均受(shòu)教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业(yè)比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业人数/青年(nián)就业总人(rén)数），来作为各行业失业率(lǜ)的(de)近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务(wù)业、信息(xī)技(jì)术服(fú)务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人(rén)员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互(hù)联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业尚未出现明(míng)显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率决(jué)定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳动力可能(néng)将步(bù)入(rù)长期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来自(zì)于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是(shì)建国(guó)以(yǐ)来(lái)的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难(nán)回(huí)到十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当(dāng)前我国(guó)城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来(lái)经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布会指出当月(yuè)“就业(yè)人(rén)员规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致本科毕(bì)业即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始负(fù)增长(zhǎng)，未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业(yè)人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复(fù)苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点：一是调(diào)查失(shī)业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论(lùn形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特(tè)别说(shuō)明，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经济(jì)活(huó)动的人(rén)员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进行两次(cì)全(quán)国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查正式(shì)在全(quán)国范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更(gèng)高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全(quán)国就(jiù)业(yè)人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限(xiàn)公司