投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续(xcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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