“非农之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国国(guó)债价(jià)格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升(shēng)，对(duì)利率前景更敏感的两年期美债收(shōu)益(yì)率日内(nèi)升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换合约定(dìng)价显示，投资(zī)者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预(yù)计未来两次会议期(qī)间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不(bù)到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股(gǔ)指集体高开(kāi)，早盘均曾涨(zhǎng)超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日(rì)高时，道琼斯工业平均指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来(lái)最(zuì)大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报(bào)公布次(cì)日以(yǐ)来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能(néng)抹平全(quán)周跌幅，和(hé)布油均三周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元(yuán)和美(měi)债收益率反弹(dàn)的(de)打击下持续下行，创两(liǎng)周多来(lái)最差单日(rì)表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析(xī)师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而(ér)言，美国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美(měi)国非(fēi)农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)19万人，同(tóng)时4月非农从(cóng)25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每(měi)月新(xīn)增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，5月新增(zēng)就业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就(jiù)业人(rén)数减少，私人服(fú)务行业整体表现好于(yú)4月，生产部门就业(yè)稳定，建筑业(yè)表现(xiàn)亮(liàng)眼，与近期(qī)房(fáng)地产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人数减(jiǎn)少，与制造业目前(qián)持(chí)续收(shōu)缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就业(yè)报告也显示(shì)出就业市场(chǎng)边际降温的(de)更(gèng)多迹象，5月失业人数增加44万至640万(wàn)，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场(chǎng)预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官方(fāng)的明(míng)显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就业(yè)市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所缓(huǎn)解，体现为(wèi)工(gōng)资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符合市(shì)场预期，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心通胀压力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求她表示(shì)，美联储6月利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率事件(jiàn)，还需(xū)要关注后续(xù)公布的5月(yuè)美国(guó)通胀数据，当前(qián)的就业市场状态可以(yǐ)支撑在通(tōng)胀压(yā)力较大时继续(xù)加息(xī)。美联(lián)储利率(lǜ)会议落地(dì)前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随着美国(guó)政府债务上限(xiàn)问题落(luò)地，美(měi)债收益率风险偏向(xiàng)上(shàng)行，预(yù)计国际(jì)金(jīn)价在(zài)1950美元/盎司附近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长级会议上(shàng)，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣布进(jìn)一步减产，以(yǐ)提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的(de)选(xuǎn)项之一是(shì)额外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在(zài)会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和巴(bā)西等国家还在蚕食该集团的市场份额(é)，这也让分(fēn)析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经(jīng)济前景的恶化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员(yuán)国在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都(dōu)未能止住(zhù)油价的下跌(diē)势(shì)头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫投机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)则与沙特(tè)能源大臣唱了(le)反(fǎn)调，这(zhè)位俄(é)罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可能(néng)减(jiǎn)产(chǎn)，布(bù)伦特油价(jià)可能会在年底前自行回升至(zhì)每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期间采取(qǔ)行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希望(wàng)维持石油市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出(chū)任何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他(tā)似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一(yī)步减产的可(kě)能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各(gè)国石油部长们决心避(bì)免重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当时全(quán)球经济和金(jīn)融稳定突然(rán)崩溃(kuì)，导致(zhì)原油价(jià)格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基在(zài)与(yǔ)爱沙(shā)尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲(chōng)突进行期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不是(shì)因(yīn)为不想，而(ér)是(shì)因为(wèi)目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰(lán)在成为(wèi)北约成员国(guó)之前需要更多安全保(bǎo)障(zhàng)，乌(wū)克兰需要把(bǎ)这(zhè)些保(bǎo)障(zhàng)都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报(bào)》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明(míng)确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约(yuē)的路线图(tú)，否则(zé)他将不会(huì)出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基(jī)6月1日在访问摩(mó)尔多(duō)瓦(wǎ)时表示，乌(wū)克兰(lán)已经做好了(le)加入北(běi)约(yuē)的(de)准备，基辅正(zhèng)在(zài)等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约(yuē)一(yī)事，法国(guó)、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝(bèi)尔伯克当(dāng)地时间6月(yuè)1日在奥斯陆(lù)参(cān)加(jiā)北约外长会(huì)期间(jiān)表示，德国不(bù)认为北(běi)约应该(gāi)在近期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一些北约成员国也不希(xī)望乌(wū)克兰(lán)迅速成为北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在(zài)宏观(guān)市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债务上(shàng)限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院通过(guò)债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免了可能(néng)出现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险情绪(xù)消(xiāo)退。同(tóng)时在(zài)美(měi)联(lián)储本月会议或暂停(tíng)加息(xī)的预期推动下，美元(yuán)指数回落(luò)至一周低点，对风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)的(de)压制减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，中国5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于(yú)预(yù)期的数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在(zài)翘首等(děng)待新一(yī)轮(lún)稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的(de)整数关(guān)口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升(shēng)，周度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本周国(guó)内天胶市场(chǎng)利好支撑疲(pí)软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市场消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价(jià)终究支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来看，生意(yì)社指出，5月(yuè)天然(rán)橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半月回调(diào)，全(quán)月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情(qíng)分析(xī)系(xì)统(tǒng)监(jiān)测(cè)显示，5月沪(hù)胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持(chí)偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场供多(duō)需(xū)少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称国储今年将收储10万(wàn)吨天然橡(xiàng)胶新(xīn)胶(jiāo)，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻(wén)叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国(guó)产全(quán)乳现货(huò)胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得(dé)到(dào)证实，市场影响逐(zhú)步消(xiāo)失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为核心(xīn)展开的新一季交割品博弈(yì)仍然激烈(liè)。中信建(jiàn)投项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求(tóu)期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)童长征表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此轮的上(shàng)涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭并称为(wèi)四大工(gōng)业原(yuán)料，是关系国计民生、国防安全的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考虑到(dào)一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲(jué)多变的国际政治(zhì)格(gé)局中，对天(tiān)然橡胶的储备其实(shí)是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的(de)收储量为10万(wàn)吨，收储的对象(xiàng)是国(guó)产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年(nián)产量来说(shuō)非常小，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中国(guó)全年(nián)的消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然(rán)橡胶整体的供求几(jǐ)无影(yǐng)响(xiǎng)。但是如(rú)果收储的对象(xiàng)是交割品的话，性质就不(bù)同了。因为目前(qián)全年国产全(quán)乳(rǔ)的最大产量不过30万吨(dūn)（去(qù)年仅17万吨，今年估计在(zài)20万(wàn)—25万吨），那么(me)收(shōu)储的量其实占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大的一个(gè)比例(lì)。”在童长征看(kàn)来，如果国(guó)储轮储橡胶事(shì)件成(chéng)立(lì)，根据(jù)交割品的供(gōng)求(qiú)判断影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储(chǔ)的(de)影响，RU的价格有(yǒu)可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整个事件的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产(chǎn)区全面(miàn)开(kāi)割(gē)上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天(tiān)胶(jiāo)下(xià)游需求并未有趋(qū)势性(xìng)改善(shàn)，胶价上涨动能(néng)驱动依(yī)旧(jiù)缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎(qiān)告诉(sù)记者，目(mù)前全球天然橡胶供(gōng)应进入季节性的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区加速恢复开割(gē)，预计6月中旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开割(gē)，海(hǎi)外越南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割，目前主(zhǔ)要(yào)产胶(jiāo)国(guó)产区逐渐进入雨(yǔ)季(jì)，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经(jīng)由差(chà)变好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天然橡胶(jiāo)上游原料价(jià)格(gé)相对偏低，胶农(nóng)割胶(jiāo)积极(jí)性(xìng)不高，加工厂(chǎng)利润(rùn)也偏低，工厂(chǎng)加工(gōng)积(jī)极性也(yě)不高。

　　大(dà)地期货(huò)橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供应(yīng)端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目(mù)前云南产区(qū)大面积开割，预计(jì)后(hòu)市仍(réng)有较多降(jiàng)雨(yǔ)，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得(dé)到(dào)缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常(cháng)。泰国东(dōng)北部产区逐步上(shàng)量，南部产出(chū)仍(réng)在低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面(miàn)积开(kāi)割，原料(liào)数量逐步增加(jiā)。同时(shí)根据(jù)历史(shǐ)降雨(yǔ)数据(jù)来(lái)看，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量(liàng)虽然(rán)处(chù)于历(lì)史均值(zhí)以下的概率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的因素，降雨绝对数(shù)量(liàng)仍(réng)然能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究(jiū)院能(néng)化高级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外(wài)贸(mào)订(dìng)单量较为充(chōng)足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料(liào)价格处于低位，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内销市(shì)场(chǎng)需求表现依然(rán)偏弱，各(gè)层(céng)级经销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗前(qián)期库存(cún)为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资(zī)讯最新(xīn)数据显示，目前下游外(wài)贸订(dìng)单充足，加之内销订单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开(kāi)工(gōng)小降，个别企业(yè)因内销出货压力加大(dà)，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负(fù)现象，全(quán)钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶(jiāo)基本(běn)面处于供需两弱的格(gé)局中，尤其是下游(yóu)需求分(fēn)歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要(yào)是不(bù)同的(de)市(shì)场主体预(yù)期(qī)不同，但是整(zhěng)体来(lái)说此前市场(chǎng)对今年的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以(yǐ)来国内(nèi)轮胎开工、产量和出口同比数据还(hái)是(shì)不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差。但是从汽(qì)车行业来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国内汽车市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等负面(miàn)消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀(pān)升(shēng)，有些人认为(wèi)是国内需求(qiú)不行(xíng)，但是其(qí)实是进口过(guò)多导致的(de)。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前(qián)主要还是宏观面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一(yī)方面(miàn)中(zhōng)国经(jīng)济(jì)复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波(bō)动；另(lìng)一(yī)方面美联储加息进程(chéng)，以及(jí)美国银行(xíng)危机和美债上限问题等。看(kàn)向下半年(nián)，他认为天然橡胶基本(běn)面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有天气和(hé)轮储仍有可(kě)能“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏观(guān)面预计(jì)比上半年好，比如(rú)美联储加(jiā)息步(bù)伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明(míng)确方向(xiàng)，主要跟随宏观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶(jiāo)的数(shù)量并不会少，包(bāo)括今年交(jiāo)割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天气影响的情况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影响，预计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱也导致(zhì)海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现(xiàn)货(huò)端(duān)构成压(yā)力。内(nèi)需(xū)方面，春节前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行(xíng)情，但节(jié)后市场从交易预期开始转向交易(yì)现实，由(yóu)于国内需求复(fù)苏不及预期(qī)，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来看，她(tā)表示短(duǎn)期(qī)胶价基本面(miàn)缺乏(fá)向上驱动，只(zhǐ)有价格的(de)绝(jué)对低位才能刺激有效(xiào)的去库和(hé)资(zī)金再(zài)次做多的意愿。后续(xù)还需继续关注天气(qì)端是否有扰动因(yīn)素，一旦天气出现异常状况，或将带(dài)来新的阶段性行情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求