今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌)基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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