金融界(jiè)5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个(gè)周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020ne-height: 24px;'>乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020前的(de)最后(hòu)一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖主力(lì)期货合约(yuē)收盘成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键的信(xìn)息湮没在五一假期的(de)兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力(lì)合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白(bái)糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上(shàng)演最(zuì)后(hòu)的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约(yuē)盘(pán)中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随(suí)即白糖(táng)期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初才(cái)勉强止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从白糖(táng)主力(lì)合约价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六(liù)年一次的白(bái)糖周期十(shí)分准时，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这种周期(qī)的(de)原因与白糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一(yī)个(gè)种植周期，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生意社(shè)显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布的全(quán)国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入(rù)尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆(lù)续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据(jù)农(nóng)业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体(tǐ)保持平(píng)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020稳，年产量在(zài)1000万吨(dūn)左右。目前国内(nèi)食(shí)糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺(quē)口(kǒu)部(bù)分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)）发布(bù)的报告(gào)显示，4月国际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出口国分别(bié)是(shì)巴西(xī)、泰(tài)国、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面(miàn)临甘蔗产量下(xià)降危机(jī)，加(jiā)上政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世界(jiè)各(gè)地(dì)的糖价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖(táng)龙(lóng)头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月23日(rì)，南宁糖业继续(xù)大(dà)涨，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业(yè)累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会(huì)给出答案。

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