中国金融(róng)行业(yè)加速对外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商2022年的“成(chéng)绩单(dān)”陆(lù)续(xù)公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外(wài)5家均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获(huò)批成立(lì)的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当(dāng)年净利(lì)润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券同(tóng)期获(huò)批的(de)野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合(hé)并，两家(jiā)国(guó)际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控股(gǔ)券(quàn)商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控(kòng)股券商面临(lín)的“一参一(yī)控”问题如(rú)何解决，仍是业(yè)内(nèi)关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”来看(kàn)，依托于各自股东资源禀赋、深入(rù)财富(fù)管理成为其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商(shāng)半(bàn)数亏损

　　对于(yú)国(guó)内各家证券公司来说，除了面临行业“二八分化(huà)”的(de)激烈(liè)态势，来(lái)自“洋券(quàn)商”们的市场(chǎng)竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务(wù)数据(jù)，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年(nián)成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场行情(qíng)、成立(lì)时间(jiān)、牌照资质等问题(tí)，9家共(gòng)有(yǒu)5家出现亏损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延续自成立(lì)以来的亏损状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为外资控股券(quàn)商的汇丰前(qián)海证券，业绩较上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得证监会(huì)批文，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年(nián)实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响，证券行业营(yíng)业(yè)收(shōu)入普遍(biàn)下降(jiàng)，外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商也难以幸免。且新(xīn)公(gōng)司建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在(zài)展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相(xiāng)比，外资控股券商(shāng)仍呈(chéng)现“本(běn)小利薄(báo)”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投(tóu)行等传统业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信证券在(zài)2022年(nián)年报中表示，其当(dāng)年投行业(yè)务(wù)手续费(fèi)及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业(yè)支出则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业(yè)绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外来的和尚”念好(hǎo)了(le)中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券(quàn)商实现盈(yíng)利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩(mó)根(gēn)士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营业收入8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年”可(kě)算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有员工210人(rén)，数量在行业内排名下游，但(dàn)其业(yè)绩已跻(jī)身行业中(zhōng)游(yóu)水平，而这只是摩根大通证(zhèng)券展(zhǎn)业的第(dì)三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩(mó)根(gēn)大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批(pī)复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他5家内(nèi)资股东所持(chí)股权，成为(wèi)摩根大(dà)通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业务(wù)大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其证券经纪(jì)业(yè)务团队成立(lì)已逾三(sān)年，2022年业务开展(zhǎn)和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客(kè)户开(kāi)发稳步推进(jìn)。摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券充(chōng)分利用全球(qiú)化的平台优势，整合集团资源，持(chí)续关注并开(kāi)拓(tuò)传统QFII投资者(zhě)以及(jí)新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投(tóu)资者，目标(biāo)客(kè)群机构投(tóu)资者队(duì)伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍

　　除(chú)摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的(de)业(yè)绩表现：当期实(shí)现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时间(jiān)最早的一(yī)批合资券(quàn)商之(zhī)一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资(zī)股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进(jìn)步明显(xiǎn)，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年(nián)完成(chéng)了创业板注(zhù)册(cè)制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与了(le)沪深(shēn)交易所互联互通全球(qiú)存托凭(píng)证业务等。

　　值得(dé)关注的(de)是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞(ruì)银(yín)收购(gòu)。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并协议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融市场(chǎng)监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易预(yù)计在6月(yuè)底(dǐ)前完(wán)成(chéng)。不(bù)言而喻的是，集团层面的(de)合并对两家外资控股券商在中(zhōng)国展业(yè)情况(kuàng)，也(yě)将(jiāng)造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了(le)带强调事项段(duàn)的无保留(liú)意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银(yín)集团股份公司之间达(dá)成协(xié)议和(hé)合并计(jì)划，截止报(bào)告日，上述协议(yì)和合并计划的完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团股份有限(xiàn)公司下(xià)属控(kòng)股子(zi)公(gōng)司，未来的(de)运营和财务业(yè)绩受到(dào)上述合并可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事(shì)项表明(míng)存在可能导致对公司持续经(jīng)营能力(lì)产生(shēng)重(zhòng)大疑虑的(de)重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证(zhèng)券，系证监(jiān)会修订《外商参股(gǔ)证券公司(sī)设立规则(zé)》后首家获批的合(hé)资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞(ruì)信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获(huò)得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交易(yì)完成后，瑞信(xìn)将全资(zī)持有瑞信证券。但(dàn)突如其来重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券(quàn)公司(sī)股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司(sī)股(gǔ)东以及股东(dōng)的控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公(gōng)司的数(shù)量不得超过2家，其中控制(zhì)证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家(jiā)。在面临(lín)“一参(cān)一(yī)控”的限制(zhì)下(xià)，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财(cái)富管理破(pò)局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各(gè)自(zì)资源禀赋深入财富(fù)管理成为(wèi)其(qí)在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年(nián)其(qí)财(cái)富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一(yī)资(zī)产管理账户）”等业务(wù)持续推进的基础上，新增了特色投(tóu)资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持(chí)服务(wù)、集(jí)团间跨境业务(wù)联动等多(duō)种(zhǒng)业务(wù)模式，通过服务手段的增加及(jí)优化，为客户提供(gōng)多维度、一(yī)站式(shì)的综(zōng)合(hé)性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配(pèi)置、人(rén)员建设(shè)、中后台支持(chí)以(yǐ)及集团跨境合作(zuò)四个方(fāng)面入手，打(dǎ)造以产品(pǐn)为中心的(de)业务核心竞争(zhēng)力，持续为中(zhōng)国投资者提供具(jù)有野村集团(tuán)特色(sè)的高质量(liàng)财富管理(lǐ)服务。

　　在(zài)完(wán)成高盛集团全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高(gāo)华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛(shèng)高(gāo)华获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营及(jí)代销金融产品(pǐn)业务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与北京高华(huá)完成业务迁(qiān)移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置为核心进行新产品和服务的研(yán)发工作，进一(yī)步赋能部门为在岸客(kè)户(hù)提供财(cái)富管理综合解决(jué)方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私人财富管理平台(tái)未(wèi)来战略规划，并进一步(bù)拓(tuò)展(zhǎn)境内产品(pǐn)平台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续推进私募股(gǔ)权(quán)基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续(xù)代销第三方金(jīn)融(róng)产品并推(tuī)进跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供直(zhí)接对接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外资股东打(dǎ)造私(sī)人财(cái)富管理业务，这在具备(bèi)外资(zī)银行股东背(bèi)景的券商中较为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式成立(lì)私(sī)人财富管理(lǐ)部(bù)，负责公司高净值个人客户综合财富管理业务的运作。私人(rén)财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球(qiú)私(sī)人银行(xíng)，致力为高净(jìng)值和(hé)超高(gāo)净值(zhí)客户(hù)及其(qí)家族提供专业、多元(yuán)及(jí)定制化(huà)的资产(chǎn)配置服务(wù)，为客户实(shí)现其投资(zī)目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业(yè)务，与4家国内头(tóu)部信托(tuō)公司达成战略合(hé)作(zuò)。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年(nián)重启深圳(zhèn)分公司(sī)财富管(guǎn)理业务(wù)，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持(chí)着(zhe)为(wèi)客户进行(xíng)全(quán)方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期财(cái)富(fù)管理(lǐ)的(de)理念(niàn)，进(jìn)一步完善投资解(jiě)决(jué)方案和(hé)财富(fù)规划(huà)方(fāng)面(miàn)的(de)业(yè)务，一方面积极(jí)扩充现有架上策略，精选上架(jià)多支(zhī)产品为客户在同一策略下(xià)提供差异(yì)化选择及多(duō)元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度(dù)不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机构(gòu)加速了(le)在境内设立控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券(quàn)获批准设立(lì)，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包(bāo)括证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证券承(重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗chéng)销(xiāo)、证券(quàn)资产管理（限于(yú)从事资产证券化业(yè)务(wù)）。

　　值得关(guān)注的是，渣(zhā)打证(zhèng)券是首家新设(shè)的外(wài)商(shāng)独资证券公司。就(jiù)监管批(pī)复(fù)信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券(quàn)由渣打银行（香(xiāng)港(gǎng)）有限公司全(quán)资设立(lì)，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前国内的(de)外资控股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国）、高盛高(gāo)华(huá)证(zhèng)券、渣打证券均为外商(shāng)独资券商。从数量上来(lái)看，外资(zī)控股券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的(de)“新(xīn)势力”。

　　此外，目(mù)前还(hái)有(yǒu)数家外资券(quàn)商的设立申(shēn)请静(jìng)待审批。截至(zhì)5月(yuè)5日，花(huā)旗证(zhèng)券(quàn)、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等多(duō)家(jiā)外资券商(shāng)的设立(lì)申请仍(réng)处于(yú)证(zhèng)监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才(cái)证券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证(zhèng)监会主席易会满等先后在(zài)京会见美(měi)国(guó)桥水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保险(xiǎn)、意大(dà)利联合(hé)圣保罗银行、美国(guó)景顺和(hé)高盛(shèng)等(děng)国际金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负(fù)责人普遍表示，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的强大韧性、潜(qián)力和(hé)活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国(guó)资本市场发展前景。近(jìn)年来中国(guó)资(zī)本市(shì)场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构(gòu)和全球投(tóu)资者带来了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度重(zhòng)视中国市场，将继续(xù)与中国深(shēn)化合作(zuò)，积极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和(hé)投(tóu)资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了(le)挑战和机(jī)遇。例如(rú)，华西证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表示，外资机构来(lái)华展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和监管要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加速布局，全力(lì)抢滩中国证券市场，对本(běn)土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面参(cān)与中国资本市场竞(jìng)争所形成的(de)冲击(jī)，也带(dài)来了通过与国际金融机构直接合作促进业务发展(zhǎn)、提升管理水平(píng)的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表示(shì)，当前证券行业集中度稳中有升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多(duō)元化(huà)发展趋势(shì)初步(bù)形成，金融科技对行(xíng)业发展理念的(de)变(biàn)革(gé)和重塑不断深(shēn)化(huà)，外(wài)资券(quàn)商市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业(yè)竞争新格(gé)局(jú)正加(jiā)速演(yǎn)变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗