今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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