曾号称“广(guǎng)州第一民(mín)企(qǐ)”，也是最低调的“世界500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引以(yǐ)为傲(ào)，也是为雪松(sōng)系创始人张(zhāng)劲戴上“世界(jiè)500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被(bèi)定(dìng)性(xìng)为“非法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无(wú)法(fǎ)与实际控制人张劲(jìn)取得(dé)联(lián)系，无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州(zhōu)市(shì)公安局黄浦分局发布(bù)公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存款，广东圆方(fāng)投资有限公司(sī)（以下(xià)简称“圆方投(tóu)资”）等已被(bèi)立案查(chá)处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯罪嫌疑人(rén)张某(mǒu)等(děng)人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已依法提取(qǔ)相关涉案数(shù)据，并已委托专业机构(gòu)进行独立(lì)鉴(jiàn)定(dìng)和司法审计(jì)，已对涉案相关(guān)资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前(qián)案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示(shì)，圆方投资的(de)背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也(yě)就是(shì)雪松控(kòng)股的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多之前承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一(yī)线希(xī)望的(de)投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜(shuāng)，股价接连跌(diē)停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总(zǒng)市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世(shì)界(jiè)500强

　　公开资料(liào)显示，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成(chéng)立的君华(huá)集团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省政(zhèng)府评为(wèi)广东省百强企业。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开(kāi)始涉猎包(bāo)括大(dà)宗商品、供(gōng)应链、化工(gōng)产业(yè)、文旅等众(zhòng)多(duō)领域，收购了(le)包括(kuò)齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公(gōng)司的产业(yè)版图(tú)，雪松(sōng)控股应运而(ér)生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标也(yě)只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额(é)、万亿(yì)资产、万亿(yì)市值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个雪松系(xì)的营收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公司(sī)官网(wǎng)介绍(shào)，雪松控股致力(lì)于成为全球(qiú)领先的(de)大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚焦大宗商品资(zī)源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动(dòng)新材料、新技术创新(xīn)突(tū)破(pò)，同时(shí)围绕(rào)主业布局开(kāi)展产(chǎn)业(yè)投(tóu)资及城市综合配(pèi)套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一无二的供应链业务迅速提升资产规模，营收(shōu)已经(jīng)翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机(jī)”洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ong>

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账款”为(wèi)底层(céng)资(zī)产，假借各(gè)类金(jīn)交(jiāo)所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布(bù)数据，雪(xuě)松方(fāng)面对外发行(xíng)的(de)理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及(jí)投(tóu)资人约8000人。

　　然(rán)而(ér)好景(jǐng)不长，短短一年时(shí)间，雪松信(xìn)托自2021年(nián)4月开始出现(xiàn)理财(cái)产品(pǐn)发生大面积逾(yú)期。违约之后，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾(céng)陆续发(fā)布多次口头或书面兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的(de)兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行(xíng)，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期(qī)的(de)产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到(dào)期(qī)的产品本(běn)金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起分四(sì)次(cì)兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产(chǎn)兑(duì)付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节(jié)前夕的首次兑付都无法如约(yuē)完成(chéng)，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为(wèi)董事长、实(shí)控(kòng)人张劲的致歉信，称(chēng)受各种因(yīn)素(sù)影响，资产处置(zhì)及回(huí)款(kuǎn)计(jì)划未(wèi)能(néng)按照预期方(fāng)案落(luò)实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也(yě)未能取得实(shí)质性效果，致使(shǐ)原本(běn)定应于当(dāng)月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)无法兑付而暴雷，这与近年(nián)来恒大(dà)等房地产企业(yè)暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大(dà)相径庭，更加(jiā)令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元、350余(yú)只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融资(zī)网络，涉及企(qǐ)业数量(liàng)高达63家，除了或明或暗(àn)的(de洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)雪(xuě)松(sōng)系公司，还有大量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的(de)应收(shōu)账款，系建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空(kōng)转”贸(mào)易行(xíng)为(wèi)之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松(sōng)系两(liǎng)家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾达(dá)下发关(guān)注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是否为公司(sī)的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信托产(chǎn)品底层资产的应收账款相(xiāng)关的供(gōng)应链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸(mào)易(yì)，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资(zī)产原本(běn)就是雪松系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松(sōng)的供应链业(yè)务相当大(dà)一(yī)部(bù)分原本就是一(yī)场“融资性(xìng)贸(mào)易”，即(jí)通(tōng)过在体系(xì)内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取(qǔ)更多融资(zī)，这(zhè)与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范围内出(chū)现大范围(wéi)股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈(quān)里(lǐ)高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆仓危机(jī)的(de)，尽(jǐn)快向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)到个人生活的，也可(kě)以和公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家(jiā)名(míng)声不显的企业名闻全国，张劲也(yě)被冠以“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到(dào)，几(jǐ)年前大(dà)家(jiā)心目中(zhōng)的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺三番五次(cì)食(shí)言，依然有人(rén)表示愿意与其共度难关(guān)，直(zhí)到日前公(gōng)安机关立案(àn)公告(gào)传来。

　　多人(rén)落网，资(zī)不抵债

　　需(xū)要(yào)指出的是，警方通告中所披露(lù)的圆方投资只是雪(xuě)松系(xì)金融(róng)业(yè)务的经办公司(sī)之一(yī)。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公(gōng)司过多，不便(biàn)逐(zhú)一列(liè)出，所(suǒ)以用“圆方投资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法集资的(de)调查(chá)早已在持(chí)续进行，对于张劲及其(qí)他多为(wèi)雪(xuě)松(sōng)系高管的控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序(xù)上(shàng)来讲，通常公告(gào)披露(lù)此次对张(zhāng)劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对(duì)于整个雪(xuě)松(sōng)系公司(sī)涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前(qián)公开(kāi)消息来(lái)看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远(yuǎn)不止张(zhāng)劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司(sī)董事陈晖联系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松实业集团的董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅(lǚ)游投资有限公司、广州市雪松(sōng)互(hù)联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒(méi)体报道(dào)称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二(èr)号人物(wù)林(lín)伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集(jí)团内主(zhǔ)管资金的(de)头号人物谢少(shǎo)彬(bīn)等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已经(jīng)再次发布(bù)退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东能(néng)源集团新材料公司要约(yuē)收购实施完毕(bì)，本次要约收(shōu)购系山能(néng)新材料作为重整投(tóu)资人通过(guò)重整程(chéng)序取(qǔ)得(dé)齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份(fèn)而触(chù)发，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。