近期《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示，该(gāi)平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量(liàng)均反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一(yī)假期订票已超600万人(rén)次，或成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一(yī)假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆下(xià)，可以关注交(jiāo)运、旅(lǚ)游(yóu)、影视(shì)等行业机会。

　　五一(yī)订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来(lái)，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势较(jiào)强(qiáng)。近日(rì)某酒店龙头企业发布一季度(dù)经(jīng)营数(shù)据，公司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供(gōng)租出客房产(chǎn)生的(de)平均实际(jì)营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民航局(jú)数据，一季度民航运输(shū)共完成(chéng)运输(shū)总周转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当于2019年(nián)同期(qī)的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出(chū)行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测(cè)报告》显示(shì)，距离(lí获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)假期(qī)不到10天，特别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示，出境机(jī)票搜索热度同比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员(yuán)可(kě)以登机前48小时内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公司不(bù)再(zài)查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有(yǒu)望进(jìn)一步提升，继续(xù)刺激国际(jì)客(kè)流复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预计，五一(yī)假期民航(háng)将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客量分别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航局(jú)当时预计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一步(bù)放开，旅游出行市(shì)场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节(jié)前(qián)结束，截(jié)至(zhì)4月28日，已经(jīng)披露一季报的上(shàng)市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出(chū)行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万(wàn)社会服务行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节(jié)是疫情放(fàng)开后(hòu)第一(yī)个长(zhǎng)假，积压的(de)旅游出行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预期(qī)旅游(yóu)业(yè)复(fù)苏趋缓。但从五(wǔ)一(yī)的数据(jù)来(lái)看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行业有望重获(huò)市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员(yuán)结构性短(duǎn)缺问题凸(tū)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗显(xiǎn)，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍(réng)在推进，看好后(hòu)续(xù)票价及(jí)客座率(lǜ)表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作为(wèi)国(guó)内(nèi)重要(yào)节假日，“五一档”电(diàn)影票(piào)房市场也有较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占全年票房(fáng)比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范(fàn)围关停(tíng)，五一档期电影(yǐng)纷纷(fēn)撤档，票房(fáng)远(yuǎn)不及预(yù)期，而2023年影院全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码五(wǔ)一(yī)档期(qī)，叠加观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前连涨态势(shì)。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一(yī)”档，数量上(shàng)已超(chāo)过(guò)历(lì)年同(tóng)档(dàng)期，重(zhòng)点电影(yǐng)包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫(māo)眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对(duì)于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来(lái)内容生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等元素(sù)转换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生成(chéng)音(yīn)频、特(tè)效、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可(kě)辅助(zhù)生成海报、预告片等宣传(chuán)素(sù)材。种种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资机会(huì)凸(tū)显。

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