全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓上尉是什么级别，上尉是连长还是营长p>

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除(chú)去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国(guó)家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合上尉是什么级别，上尉是连长还是营长我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采取了(le)最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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