看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存(cú爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语n)，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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