五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号)务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支(zhī)出(chū)又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下(xià)，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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