金融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然(rán)不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发(fā)展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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