5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧较大(dà)，截(jié)至5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金(jīn)股，从行业来(lái)看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块罕见出(chū)现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度与中特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注(zhù)度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月(yuè)份行(xíng)情走(zǒu)势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐(jiàn)的金股标的集(jí)中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家(jiā)及以上的(de)机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电(diàn)子(zi)贡(gòng)献其中(zhōng)绝大(dà)多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕(sī)裂有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁(níng)德时(shí)代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨幅超(chāo2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数)过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们(men)对五(wǔ)月(yuè)的大(dà)盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气(qì)设备(bèi)、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势机(jī)构有分歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有(yǒu)事(shì)件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美国(guó)股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(shì)每年(nián)5月到10月股票市场的(de)相对弱(ruò)势。这(zhè)有(yǒu)悖于(yú)现(xiàn)代投(tóu)资理(lǐ)论(lùn)，但(dàn)又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的(de)市(shì)场(chǎng)表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆(lù)续(xù)推出和(hé)开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下(xià)行通道(dào)、通(tōng)胀(zhàng)继续低位(wèi)徘(pái)徊(huái)的经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认(rèn)为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系国际化(huà)是趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红(hóng)利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的(de)背(bèi)景下，要(yào)么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资(zī)本，减(jiǎn)负债会带(dài)来(lái)经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这(zhè)种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的(de)回落是衰退性(xìng)的，不(bù)意味着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资(zī)策略(lüè)观(guān)点，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等(děng)业绩增长确(què)定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环(huán)境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在(zài)，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡(dàng)市特(tè)征没(méi)变。短(duǎn)期市场下(xià)跌(diē)后5月(yuè)有2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数些积极因素(sù)出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其(qí)次(cì)，前期小批多次的(de)微刺激(jī)下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际(jì)政(zhèng)策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经济下行动能(néng)，基(jī)本面(miàn)预期很有可能下修(xiū);再次(cì)，改革和结构调整(zhěng)依(yī)然是政(zhèng)策(cè)主要目标，政(zhèng)府不托底，政策(cè)不全面放松的情(qíng)况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好都(dōu)有不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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