竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读-橘子百科-橘子都知道

竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低(dī)估(gū)值、高分(fēn)红，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商在内的“中特估(gū)”方向最鲜明的共同特(tè)征(zhēng)：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一(yī)带一路”和运营商PB估(gū)值(zhí)分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块(kuài)估值仍处于历史平均(jūn)水平附近。2）与此同时，能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运营商股(gǔ)息率显著高于(yú)市场整体(tǐ)，较(jiào)高的分红也成为其进可(kě)攻、退(tuì)可(kě)守(shǒu)的重要支撑。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估”投(tóu)资(zī)范(fàn)式(shì)之二：政策的(de)持续支撑(chēng)和催(cuī)化

　　政策(cè)持续支撑和催化(huà)，成为(wèi)“中特(tè)估”中“一带一路(lù)”和运营商板块修复的重要驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化(huà)合(hé)作联合(hé)声明、中巴联合声(shēng)明等(děng)，以(yǐ)及后续5月召开在即的第三(sān)届“一(yī)带一路”国际合作高峰竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读论(lùn)坛，“一带一路”相关利好不断(duàn)，板块行情得到(dào)催(cuī)化。

　　2）运营商(shāng)：去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来，数字经(jīng)济上升为国家战略，相关政策(cè)密集出台。今年(nián)国(guó)务院改组(zǔ)又(yòu)新设国家数据局。运营商作为“数字经(jīng)济”的基础设(shè)施(shī)，持续得(dé)到催(cuī)化。

　　三(sān)、“中特(tè)估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年中(zhōng)国(guó)复苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主(zhǔ)线驱动盈利(lì)能力(lì)修(xiū)复，带(dài)动能源链(liàn)整(zhěng)体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材(cái)料高度依赖海外供应(yīng竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)、同(tóng)时下(xià)游需(xū)求基本集中在国(guó)内市场的方向之一，将充分受益于人民币升值的宏观(guān)趋(qū)势(shì)。2）中国经济(jì)复(fù)苏，下游(yóu)领域需(xū)求预期回(huí)暖，能(néng)源产业(yè)链尤其是行业龙头盈利已在(zài)修(xiū)复(fù)。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商等之外，当(dāng)前我们建(jiàn)议关(guān)注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶制造业作(zuò)为国家重点支持的战略性产(chǎn)业(yè)之一，近年(nián)来经历了行(xíng)业调整和产能过剩的困境，但近期(qī)板块景(jǐng)气已在改(gǎi)善：一方面(miàn)，随着(zhe)全球航运市(shì)场(chǎng)需求正在增长，带来包括(kuò)化学品(pǐn)船与成品油轮船(chuán)的订单大幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整(zhěng)合(hé)和产(chǎn)能优化之下，国内船舶制造业(yè)已在(zài)逐(zhú)步实现结(jié)构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路(lù)、港口）：五一期(qī)间各项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出(chū)。经济增速下行(xíng)，高(gāo)速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业(yè)绩成长(zhǎng)及确定性较高。同时近几(jǐ)年，高速公路(lù)及铁路板块上(shàng)市公司更加注重投资(zī)人(rén)回(huí)报，多家公司发布(bù)股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例(lì)以(yǐ)及(jí)承诺未(wèi)来几(jǐ)年(nián)高分(fēn)红水平，给投资人带(dài)来确定性的高(gāo)股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大(dà)背景下融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本面有(yǒu)支撑，板(bǎn)块(kuài)估值也具备修复空间。2023年以来，信贷(dài)需求连续三个月超预期回暖，在稳(wěn)增(zēng)长和扩(kuò)投资的(de)政策基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作(zuò)为业绩稳定(dìng)且高分(fēn)红的板块，当前(qián)银(yín)行PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的较(jiào)低(dī)位(wèi)置，修复空间较大。