财联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报披露完成，多位知名(míng)基金经理大幅调仓换股(gǔ)的(de)动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局人(rén)工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期(qī)成长价值(zhí)的基金(jīn)经(jīng)理仍(réng)坚(jiān)守(shǒu)新能源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工智能的盛典。面对火(huǒ)出(chū)天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其(qí)共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可(kě)见越来(lái)越多的基金经(jīng)理选择(zé)了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代，是行业心(xīn)态的生动写(xiě)照。

　　光大证券统计(jì)数据(jù)也证明了这一点，公募基金(jīn)一季(jì)度(dù)大幅加仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅(fú)提(tí)升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一直深耕(gēng)医疗的葛兰(lán)在内，众多知名(míng)基金经理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合一季(jì)度大(dà)手笔新(xīn)进中芯国(guó)际(jì)、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混(hùn)合一(yī)季度(dù)新(xīn)进金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧(ōu)明睿新起点(diǎn)混合一季(jì)度(dù)新进中(zhōng)芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看出葛兰(lán)的人工智能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到(dào)算(suàn)力以及终端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基(jī)金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名(míng)基(jī)金经理调仓动(dòng)向可以看(kàn)出，大家(jiā)都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚文也(yě)在一季报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以(yǐ)及(jí)相关人(rén)工智能的产业(yè)趋(qū)势受到市场关(guān)注(zhù)，并(bìng)很(hěn)快扩散到国(guó)内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下(xià)游运用，在(zài)经(jīng)济复苏相(xiāng)对温和的情景下(xià)，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电子行(xíng)业受(shòu)到各(gè)方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万(wàn)达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋势(shì)十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一(yī)年持有则(zé)加仓(cāng)了立讯精密、腾(téng)讯控股等(děng)个(gè)股(gǔ)；中欧明(míng)睿新常态则加仓(cāng)深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)板(bǎn)块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证券研报(bào)称，从历(lì)史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类行(xíng)业配置(zhì)比例一(yī)个很重要的临(lín)界值，往往预(yù)示着某个板块进(jìn)入过热阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季(jì)度末，主动偏(piān)股公募(mù)基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安(ān)全(quán)距离。从这(zhè)点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍(réng)称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚(jiān)守新能源，也有一部(bù)分(fēn)试图低位捡拾(shí)新能源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾经的(de)公募状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基(jī)金成长团队(duì)对(duì)新能源的(de)钟爱业内(nèi)闻(wén)名(míng)，最(zuì)新披露的一(yī)季报中(zhōng)也证(zhèng)实了他们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份(fèn)，均属于(yú)新能源概念股(gǔ)。除(chú)此之外，他还(hái)仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等个(gè)股，且新(xīn)晋晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘(liú)格(gé)菘(sōng)在一季报表(biǎo)达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏(fú)、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资中(zhōng)相信基(jī)本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业链的变化在市(shì)场定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成(chéng)长价值混(hùn)合前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)中国移(yí)动(dòng)、宁(níng)德时代、三安光(guāng)电(diàn)、通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该(gāi)基(jī)金增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的(de)银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们(men)曾(céng)经(jīng)提(tí)到了新能源板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价位(wèi)置下(xià)，我们认为(wèi)新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目前(qián)这个时(shí)间(jiān)段，新(xīn)能(néng)源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加(jiā)了(le)一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下(xià)，并没(méi)有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经(jīng)理章恒在接(jiē)受财(cái)联社记者采访(fǎng)时提(tí)到，他曾重(zhòng)点(diǎn)关注过TMT板(bǎn)块，但并不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会(huì)在全市场做行业(yè)轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉每个时期的“最(zuì)靓(jìng)的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进去，不确定性(xìng)来的时候，无论(lùn)是基金经理个人还(hái)是投资者，其实都是无(wú)法(fǎ)承(chéng)受的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好(hǎo)，也(yě)要控制持有(yǒu)比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法(fǎ)预测其(qí)兑(duì)现节奏和时(shí)间，短期内(nèi)也很难在A股找到(dào)明显的(de)受益标的(de)，就没有参与。不过(guò)他(tā)也认(rèn)为这些(xiē)股(gǔ)票的(de)估值(zhí)体(tǐ)系还(hái)在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年一季度仍有不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为(wèi)全年市场(chǎng)主线的判断(duàn)，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将陆(lù)续迎(yíng)来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个(gè)股上(shàng)是(shì)找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出(chū)，年初至今市(shì)场(chǎng)对AI关(guān)注度持续高企，上一轮(lún)行(xíng)情(qíng)催化主要集中(zhōng)于大模型的(de)突(tū)破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融(róng)合(hé)应用产品(pǐn)的(de)研发(fā)和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后(hòu)将进(jìn)入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看(kàn)多(duō)AI，并在应用、算力、模型三层中(zhōng)建议投资者优先关(guān)注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也看好相关板块(kuài)，他认为(wèi)，2011年之(zhī)前是周(zhōu)期的时代，2011年之后是消费的时(shí)代，但未来(lái)10年，最(zuì)牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不(bù)过(guò)另一部分市场人士(shì)也指出(chū)，AI后(hòu)续或有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投证券策(cè)略首席分析师(shī)陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提到“今年(nián)大概(gài)率(lǜ)还(hái)是一(yī)个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股在过去几(jǐ)年其实(shí)没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间(jiān)没有(yǒu)太多表现。今年(nián)要(yào)推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见(jiàn)底(dǐ)，本身今年科技股(gǔ)的机(jī)会是可以期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季度(dù)可能会有一些波动(dòng)。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太(tài)适(shì)合大多数的(de)投资(zī)者，不适合在(zài)这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证(zhèng)券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行情(qíng)节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑(duì)现的环节(jié)，即满(mǎn)足(zú)“自身产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期向上+AI加持(chí)下的业绩(jì)增(zēng)厚机遇(yù)”的领域(yù)，比如，电子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代