五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务违约。广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要(yào)有还，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月(yuè)低点(diǎn)已经(jīng)被跌(diē)破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融(róng)危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对(duì)全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出(chū)现？哪里有什(shén)么(me)金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一个(gè)错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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