昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能(néng)达成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能需(xū)要立法者奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系花几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和(hé)投票的(de)法案，而(ér)是(shì)一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另(lìng)一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面对(duì)面会(huì)议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任(rèn)务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平(píng)衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映了市(shì)场对全(quán)球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再度加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市(shì)值增长规模(mó)，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期(qī)现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初(chū)以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周度(dù)表观(guān)消费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面(miàn)的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确(què)立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从而改善(shàn)市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系huò)目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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