看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)豫n是河南哪里的车牌·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再(zài)度(dù)对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是豫n是河南哪里的车牌个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持(ch豫n是河南哪里的车牌í)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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