看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月教师一年的工作日有多少天，一年有多少周后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎ教师一年的工作日有多少天，一年有多少周ng)，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的教师一年的工作日有多少天，一年有多少周需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了(le)一(yī)波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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